新浪基金白話解讀《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》系列之五：業(yè)績比較基準(zhǔn)升級啦

2025-09-23 10:42:44 來源：新浪基金

(資料圖)

專題：北京公募基金高質(zhì)量發(fā)展系列活動新時代、新基金、新價值

作者：新浪倉石基金

買基金時，很多人會問“這只基金到底行不行”？其實判斷的關(guān)鍵，就藏在 “業(yè)績比較基準(zhǔn)”里。今天咱們就聊聊這個基準(zhǔn)到底是什么，以前用得怎么樣，現(xiàn)在為啥要重點強化。

先搞懂基礎(chǔ)：業(yè)績比較基準(zhǔn)就是基金的“參照物”。比如一只主要投股票的基金，基準(zhǔn)可能是“滬深300指數(shù)收益率×80%+活期存款利率×20%”；要是偏債基金，基準(zhǔn)可能多掛鉤國債指數(shù)。簡單說，就是告訴投資者“這只基金該達到什么水平才算合格”—— 如果基金收益常年跑贏基準(zhǔn)，說明管理得不錯；要是總跑輸，那就要多打個問號了。

不過以前，這個“參照物”有點“不規(guī)矩”。比如有的股票基金，為了顯得 “業(yè)績好”，故意選偏保守的基準(zhǔn)；還有的基金換了投資方向，基準(zhǔn)卻好幾年不更新，導(dǎo)致投資者根本沒法判斷真實水平。這種“基準(zhǔn)失靈”的情況，不利于行業(yè)長期高質(zhì)量發(fā)展。

現(xiàn)在之所以要強化這個基準(zhǔn)，核心就是讓它重新發(fā)揮“標(biāo)尺”作用。根據(jù)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的導(dǎo)向，強化的重點主要在三方面：一是“基準(zhǔn)要匹配”，基金投什么、怎么投，基準(zhǔn)就得對應(yīng)什么，不能再“張冠李戴”；二是“調(diào)整要及時”，如果基金的投資范圍、風(fēng)格變了，基準(zhǔn)得跟著改，還要明明白白告訴投資者；三是“披露要清楚”，把基準(zhǔn)的構(gòu)成、和業(yè)績的對比情況，用更簡單的語言寫在基金報告里，讓普通人也能看明白。

別小看這波強化，意義可不小。對投資者來說，以后選基金、看業(yè)績，有了靠譜的“標(biāo)尺”，不用再被模糊的表述繞暈，能更理性決策；對基金公司來說，“基準(zhǔn)不達標(biāo)”就沒法再“藏著掖著”，促使他們把精力放在提升投研能力上；對整個行業(yè)來說，當(dāng)基準(zhǔn)都規(guī)范、透明了，公募基金就能更受投資者信任，吸引更多長期資金，慢慢從“拼短期收益”轉(zhuǎn)向“拼長期價值”，真正走向高質(zhì)量發(fā)展。

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