港股通名單的最新調(diào)整引起相關(guān)股票劇烈波動！

9月5日，港股通調(diào)整名單正式生效，被調(diào)入的香港航天科技盤中一度漲超100%，與此同時，被調(diào)出的久泰邦達能源、藥明巨諾-B、匯景控股、天立國際控股等大跌，跌幅均在20%以上。

分析人士指出，成份股調(diào)整后，由于不少港股股票本身流動性不足，部分主動型資金不排除會根據(jù)調(diào)整公布結(jié)果采取一定的套利操作，同時，部分被動資金為了最大程度上減少追蹤誤差也將進行調(diào)倉，從而引起股價大幅波動。

(相關(guān)資料圖)

香港航天科技盤中漲100%

香港航天科技5日開盤后，股價持續(xù)拉升走高，早盤期間一度漲超50%，午后繼續(xù)攀升，最高漲超100%。截至5日收盤，香港航天科技仍收漲75.14%，報16.2港元，總市值升至50億港元。

與此同時，久泰邦達能源、藥明巨諾-B、匯景控股、天立國際控股等不少股票則出現(xiàn)大跌。久泰邦達能源盤中一度跌近40%，收盤跌31.2%；藥明巨諾-B盤中跌超30%，收盤跌29.93%；匯景控股盤中跌近40%，收盤跌28.38%；天立國際控股盤中跌近25%，收盤跌20.83%。

此外，龍光集團、嘉和生物-B、和鉑醫(yī)藥-B、華夏視聽教育、宇華教育等跌幅也不小。

上述股票出現(xiàn)劇烈波動的一個主要原因是9月5日為港股通名單生效日期，深港通下的港股通調(diào)入了海螺環(huán)保、普達特科技、信利國際、創(chuàng)夢天地、361度、亞信科技、香港航天科技等20只股票，同時剔除了綠地香港、建業(yè)地產(chǎn)、路勁、利福國際、天立國際控股等16只股票。

深港通下港股通調(diào)整情況

滬港通下港股通調(diào)整情況

被調(diào)入港股通的股票，除香港航天科技外，其他股票總體穩(wěn)定。香港航天科技被調(diào)入港股通后，不僅股價大漲，成交金額也明顯增加。9月5日，香港航天科技的成交額達2.03億港元，而9月2日僅有278萬港元成交，9月1日也僅有132萬港元成交。

被調(diào)出的股票可能由于主動型資金根據(jù)調(diào)整結(jié)果進行套利，另外被動資金進行跟蹤調(diào)倉，部分股票成交金額也明顯增加。藥明巨諾-B昨日成交額達3479萬港元，而9月2日成交額僅有450萬港元，9月1日也僅有307萬港元。

調(diào)整依據(jù)是什么？

港股通名單主要錨定恒生綜合指數(shù)成份股，由于恒生綜合指數(shù)每半年會進行大調(diào)整，港股通也會據(jù)此進行調(diào)整。

恒生指數(shù)是香港股市行情的重要指標(biāo)，代表了香港交易所所有上市公司十二個月平均市值涵蓋率的94%，且由于追蹤旗艦指數(shù)的被動資金接近2600億人民幣，因此潛在成份股變動將涉及大規(guī)模資金流動。

港股通指的是內(nèi)地投資者委托內(nèi)地證券公司，通過深交所或上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司(SPV)，向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。通過港股通這個機制，內(nèi)地投資者也就可以參與香港資本市場的交易，所以可以說港股通是香港上市公司獲得更多交易資金來源渠道的一種重要形式。

今年8月19日，恒生指數(shù)公司公布了截至6月30日的第二季度恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，調(diào)整范圍包括恒生指數(shù)、國企指數(shù)、恒生科技指數(shù)等港股主要旗艦指數(shù)，以及與港股通可投資范圍直接相關(guān)的恒生綜合指數(shù)。所有調(diào)整將于9月5日起生效。

與港股通可投資范圍密切相關(guān)的恒生綜合指數(shù)方面，海螺環(huán)保、361度、快狗打車、香港航天科技、創(chuàng)夢天地、中國華融、貝殼-W等24只股被納入；招商證券、陽光房地產(chǎn)基金、建業(yè)地產(chǎn)等14只股被剔除，成份股數(shù)目由508只增加至518只。

中金公司指出，在此次指數(shù)調(diào)整生效前，部分主動型資金仍不排除會根據(jù)調(diào)整公布結(jié)果采取一定的套利操作，但被動資金為了最大程度上減少追蹤誤差將選擇在生效前一個交易日(即9月2日)調(diào)倉。屆時相關(guān)股票成交會出現(xiàn)遠大于平時的“異常放量”情形，特別是在尾盤。

華興證券指出，隨著更多具有增長性和優(yōu)質(zhì)基本面的公司成為指數(shù)成份股，恒生指數(shù)及恒生中國企業(yè)指數(shù)將更具代表性、平衡性和投資回報價值，有望獲得更高估值水平，香港市場也有望獲得更高的流動性、交易量和代表性。

中金研報預(yù)計，港股的比較優(yōu)勢以及國內(nèi)整體寬松的流動性環(huán)境仍有望支撐南向資金持續(xù)流入?？紤]到當(dāng)前國內(nèi)貨幣政策立場及未來穩(wěn)增長政策落地或?qū)⑻嵴衲舷蛸Y金流入，預(yù)計中短期內(nèi)南向資金流入趨勢保持不變。同時，H股估值相對A股及其他主要發(fā)達市場存在明顯折價，估值呈現(xiàn)明顯的比較優(yōu)勢，而隨著基本面的修復(fù)，中國內(nèi)地投資者的信心也有望回升。

“雙重上市”公司將受關(guān)注

雙重上市需要同時滿足兩地對上市公司的各項管理要求，整體要求更嚴格。其優(yōu)勢是能被納入港股通，且一定程度上能降低被迫從美國交易所退市的風(fēng)險。若企業(yè)選擇在香港作雙重主要上市，其須遵守的規(guī)則應(yīng)與在香港首次公開發(fā)行股份的公司保持一致。

目前，對于“二次上市”(-S)的公司暫沒有供納入港股通的條例，包括阿里巴巴、網(wǎng)易、京東、百度等，而目前滬深港通納入規(guī)則里，也尚未有提及此類股票的納入條件。

中信證券認為，“二次上市”的公司或可以申請將上市地位轉(zhuǎn)為“雙重主要上市”，則有望被納入港股通，如再鼎醫(yī)藥-SB已于6月27日轉(zhuǎn)換生效，去掉了代碼里代表二次上市的標(biāo)記“S”，并于同日正式納入港股通。

對于“二次上市”公司在香港市場轉(zhuǎn)為“雙重主要上市”的方法，目前有兩種，第一種是公司可以在符合香港主板上市要求的情況下自愿申請，即如前述的公司先后發(fā)布公告，主動申請變更在港交所的上市方式。第二種是大部分股份交易轉(zhuǎn)移到香港而自動獲得，即公司最近一個會計年度的上市股份全球成交量總金額有55%或以上都是在香港市場進行，即被港交所視作其上市股份交易已大部分永久轉(zhuǎn)移到香港市場，并自動變?yōu)?ldquo;雙重主要上市”。

方正證券預(yù)計，由于“雙重上市”較“二次上市”來說，在時間上所受的限制更少，且已經(jīng)有企業(yè)通過“雙重上市”進入港股通，因此“雙重上市”或成為越來越多中概股回歸的選擇。根據(jù)港交所《上市規(guī)則》，“二次上市”公司，可自愿將“第二上市地”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;主要上市地”；且由于已有企業(yè)通過“雙重上市”進入港股通，“二次上市”轉(zhuǎn)換為“雙重上市”或成趨勢。

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